贸易战推进商场对美国和欧洲的通胀预期呈现四年来最大违背
美国总统唐纳德·特朗普建议的贸易战，使得美国与欧元区之间的短期通胀预期呈现自新冠疫情以来最大程度的分解。
在特朗普将进口关税进步至一个多世纪以来的最高水平之后，一项衡量美国一年期通胀预期的商场方针大幅上升。比较之下，欧元区的同类方针却大幅跌落，两者之间的距离扩大到超越两个百分点，为2021年创下历史纪录以来的最大距离。
这种分解成为支撑投资者偏好德国国债而非美国国债的一个关键因素。因为美国通胀固执，美联储在降息问题上的慎重情绪或许会约束美债价格的进一步上涨。而比较之下，跟着高关税开端冲击欧元区经济，欧洲央行的降息途径则更为清晰。
本周四和周五，交易员将亲近重视美国顾客物价指数和生产者物价指数数据，寻觅新关税是否已引发通胀的痕迹。
谈到对欧洲的影响时，PineBridge Investments全球多财物主管Michael Kelly表明：“欧洲和亚洲的增加遭到更严重威胁。”他弥补说，商场此前对德国上个月宣告的大规模财政支出方案的潜在缓冲效应过于达观了。
Kelly表明，最近几周，PineBridge已将资金从股票转向德国和英国国债，而不是美债。他以为，与欧洲央行比较，美联储“几乎没有操作空间”。
现在，美国通胀率仍高于官方方针，而特朗普大规模驱赶移民方案也或许因导致劳动力商场严重而进一步推高物价。虽然潘兴广场本钱办理公司的Bill Ackman正告称，美国或许面对一场“经济核冬季”，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔迄今为止仍表明他会坚持态度，不会过早放松方针。
不过，美欧之间的长时间通胀预期联动性更强，这表明商场以为此次通胀是一次性冲击，将跟着经济放缓加重而逐渐衰退。
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